郭一鸣2月2日的博客：有色惨遭血洗 A股百点重挫！ 春节前该清仓还是抄底？ ...

上周五指数虽然V型反击，但我们提出“多看少动”。而今日，A股市场迎来剧烈震荡，全线走低的态势下，有色金属板块成为重灾区，上演“血洗”行情，与周末贵金属市场的大动荡形成强烈呼应。盘面上，有色金属、石油石化板块持续走低，黄金珠宝、工业金属、铜产业等相关细分方向集体大跌，板块市值大幅蒸发；与此同时，先进封装、存储器、油气开采等方向也同步承压，跌幅显著。与之形成对比的是，特高压、白酒、饮料、智能电网等概念股表现活跃，成为震荡市中的少数亮点，暂时承接部分市场资金。

纵观今日市场的大跌，其导火索可追溯至周末贵金属市场的剧烈动荡，叠加多重短期利空因素的集中释放，最终引发市场“通杀”格局。周末以来，黄金、白银价格大幅波动，COMEX黄金单日跌幅显著，白银更是出现大幅跳水，这种极端波动直接冲击了大宗商品市场，进而传导至A股相关板块。从触发因素来看，沃什被确认为新美联储主席引发市场对全球流动性政策的重新预判，国内外期货交易所上调保证金比率进一步收紧了市场资金流动性，而市场对AI科技股收入可持续性的担忧，也导致资金从科技板块分流，多重利空形成共振，成为行情下挫的直接推手。

深入分析发现，此次大跌背后是技术面与基本面共同作用的结果，本质上是市场处于调整蓄力、等待明确方向的过程，而非趋势性逆转。首尔未来资产证券分析师Seo Sang-Young指出，贵金属波动率上升引发的大宗商品市场冲击，导致机构投资者面临流动性冲击和追加保证金压力，这种连锁反应直接加剧了股市跌势。新加坡华侨银行策略师Christopher Wong也表示，贵金属持续抛售是技术面与情绪压力叠加的产物，即便价格回调，其对美元走势、美联储政策不确定性的敏感性仍未降低，叠加保证金相关的被动卖出和止损单触发，进一步放大了跌幅。此外，前期有色金属板块涨幅过高，获利盘集中出逃，技术面面临回调压力，而基本面尚未出现明确的利好支撑，市场处于多空博弈的平衡期，回调成为必然。

面对当前市场震荡格局，短期来看，最稳妥的策略是多看少动、严控仓位，避免盲目抄底和跟风操作。从短期市场方向来看，黄金等贵金属短期内仍将维持大幅震荡态势，正如市场预判，投资者切勿急于抄底，需等待市场波动幅度降低、情绪趋于稳定后，再考虑逐步布局。对于整个A股市场而言，当前市场恐慌情绪尚未完全释放，板块轮动速度加快，赚钱效应较弱，盲目入场容易面临套牢风险，保持观望、耐心等待市场企稳，才是现阶段的理性选择。

值得注意的是，春节前后A股市场的胜率相对较高，投资者可在控制风险的前提下，布局波短期下跌或的反弹行情。结合近10年市场数据来看，春节前5个交易日至节后10个交易日，上证指数上涨概率达75%，创业板指上涨概率更是高达80%，资金面宽松、情绪面回暖、政策面利好等因素，共同支撑春节前后的行情机会。但这并不意味着可以盲目乐观，波段博弈需把握节奏，重点关注前期调整充分、具备基本面支撑的板块，避开高估值、纯概念炒作的标的，同时密切关注美联储政策走向、全球大宗商品波动等外部因素，及时调整操作策略。

总体而言，此次有色血洗、A股大跌是市场调整的正常表现，是技术面回调与基本面等待的必经过程。对于投资者来说，不必过度恐慌，也不能掉以轻心，需理性看待市场波动，区分短期回调与长期趋势。趋势上，需耐心等待市场出现明确的进场信号和加仓点，待市场情绪企稳、资金流动性改善、基本面出现明确利好后，再逐步加大布局力度；短期则聚焦波段博弈，严控仓位、精选标的，在震荡调整中积累筹码，为春节后的行情做好准备。